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第二大股东为腾讯，与资本共舞由来已久据招股书显示，新东方集团为新东方在线的控股股东，占股66.72%；另外，腾讯的附属公司Image Frame占股12.06%，为第二大股东。历史上，新东方在线曾披露过三次融资。A轮融资由腾讯Image Frame投资5087.86万美元，B轮由Dragon Cloud和ChinaCity Capital分别投资7345.32万美元、1924.64万美元，C轮由俞敏洪的投资公司Tigerstep投资2066.87万美元。三轮融资共计1.64亿美元。

第三个我想说的是我们国内品种有效性还不是很足。比如有些品种，这么多年来一直让套利者常年赚钱，这个可能是品种制度不完善。第四我讲我们期货市场的法律还有待于完善。特别是这一两年来，行情一出现就有人亏钱了，有人亏钱就有人举报，我觉得为什么这两年会出现这样的情况，就是因为我们的市场还在法律上有待于立法。

◆盈利预测与评级：公司是国内医疗器械龙头，产品组合丰富、发展坚实，产品结构持续优化，维持2019-2021年的EPS至0.43/0.51/0.60元，同比增长22.6%/18.1%/17.97%，对应PE16/14/12x，维持目标价9.67港元，维持“买入”评级。

养老金市场及产品研究（三）负势竞上：美国养老金市场与公募基金的互相成就划重点企业养老金账户（以DC型计划为主）和个人养老金账户（IRAs）是美国养老金市场最重要的组成部。401（k）计划是美国最重要的企业养老金计划，其税收优惠和公司配比的特性极大地鼓励了员工参与的积极性。个人养老金账户（IRAs）起初是针对低收入者发起的自愿参与的个人补充养老金计划，具有税收激励、参与灵活、运作透明、收益稳健等特性。尽管目前IRAs的规模与DC型养老金计划相当，但IRAs的大部分资产来自于企业养老金账户的转账，而非个人缴费。

2.3.4、政策壁垒型龙头成长路径根据熊彼特的“企业进化论”理论，企业的发展演变既依赖“先天基因”——知识遗传和继承，也依赖“后天努力”——主动适应和惯例变异。政策壁垒性企业具有得天独厚的先天优势，在发展前期奠定制胜基础。在发展中后期，则更需要企业自身通过环境适应和习惯变迁，从而突破成长边界。

通知明确，稳步提升待遇保障水平。要求新增筹资主要用于两方面：一方面，要确保基本医保待遇保障到位。巩固提高政策范围内住院费用报销比例，建立健全居民医保门诊费用统筹及支付机制，把高血压、糖尿病等门诊用药纳入医保报销。另一方面，要提高大病保险保障功能。降低并统一起付线，原则上按上一年度居民人均可支配收入的50%确定；政策范围内报销比例由50%提高至60%；对贫困人口加大支付倾斜力度，在起付线降低50%、支付比例提高5个百分点的基础上全面取消封顶线。对实行个人（家庭）账户的，应于2020年底前取消，向门诊统筹平稳过渡；已取消个人（家庭）账户的，不得恢复或变相设置。